Știri Care Pot Mișca Piaţa

Доллар США недавно частично восстановился после предыдущих минимумов, однако взвешенный по объему торговли индекс DXY остается ниже примерно на 9% за последний год. Несмотря на это падение, экономист CIBC Эйвери Шенфельд считает, что рыночные спекулянты в значительной степени преувеличивают ситуацию с валютой, находящейся в свободном падении.
«В США сохраняется высокий уровень поисковых запросов в Google по теме «обесценивание доллара», и на рынке по-прежнему наблюдается определенная активность», — отметил Шенфельд в недавнем отчете CIBC. Он утверждает, что если бы разворачивался настоящий кризис, паника уже распространилась бы с рынков золота на видимую распродажу казначейских облигаций США.
Традиционная обратная зависимость между ценой золота и долларом, похоже, нарушилась после пандемии. Цены на золото агрессивно росли на протяжении всего 2024 года, даже когда доллар приближался к долгосрочному пику, что указывает на то, что текущие цены на металлы не являются прямым показателем состояния валюты.
«Какими бы скучными ни казались факты, они говорят об обратном и не указывают на основания опасаться серьезных экономических или финансовых последствий», — пояснил Шенфельд. Текущая доходность на рынке облигаций не отражает тот тип выхода из долларовых бумаг, который сопровождал бы реальное обесценивание.
Денежно-кредитная политика остается стабилизирующей силой, поскольку Федеральная резервная система, похоже, готова дождаться более четких признаков замедления экономического роста, прежде чем рассматривать дальнейшее смягчение политики. Хотя политическая риторика иногда склоняется к ослаблению валюты в интересах торговли, CIBC ожидает, что комитет FOMC в целом будет отдавать приоритет фундаментальным экономическим показателям, а не политическому давлению.
В конечном итоге, прогнозируемое снижение курса доллара рассматривается CIBC как стандартное возвращение к среднему значению после длительного периода переоценки. Хотя инвесторы могут продолжать держать активы, не связанные с долларом, для диверсификации, данные по-прежнему не подтверждают предположение о катастрофической прибыли, вызванной обесцениванием доллара, заключил Шенфельд.