Știri Care Pot Mișca Piaţa

В пятницу доллар США укрепился и, похоже, движется к уверенной двухнедельной серии роста, поскольку американская валюта остается предпочтительным и надежным активом на фоне продолжающейся войны с Ираном.
К 15:46 по восточному времени (19:46 по Гринвичу) индекс доллара США, отслеживающий курс доллара по отношению к корзине из шести основных валют, вырос на 0,7% до 100,36 и демонстрировал признаки недельного роста на 1,4%. Пара EUR/USD снизилась на 0,8% до 1,1423, а GBP/USD — на 0,9% до 1,3228. Пара USD/JPY ослабла, поднявшись на 0,2% до 159,65.
«Доллар в этом месяце стремится к новым максимумам, поскольку рынок пытается найти выход из ближневосточного кризиса», — говорится в аналитической записке ING.
Прошло уже больше недели, а совместная американо-израильская атака на Иран практически не показывает признаков ослабления: президент Дональд Трамп заявил, что Вашингтон «полностью уничтожает» иранскую армию и экономику.
Однако Тегеран дал понять, что продолжит борьбу. Новый верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи, в частности, заявил, что важнейший Ормузский пролив, через который проходит пятая часть мировых поставок нефти, останется закрытым.
Перспектива длительного закрытия пролива вызвала на этой неделе сильную волатильность цен на нефть марки Brent. В какой-то момент мировой эталон взлетел почти до 120 долларов за баррель, а затем ненадолго опустился ниже 90 долларов за баррель. В пятницу фьючерсы на нефть марки Brent колебались выше 100 долларов за баррель.
Значительная часть нефти и газа, проходящих через Ормузский пролив, используется в производстве целого ряда продуктов, таких как удобрения и пластмассы, а это означает, что внезапное повышение их цен может привести к сильному инфляционному давлению в экономиках по всему миру.
Эти опасения могут привести к тому, что центральные банки, включая Федеральную резервную систему, пересмотрят возможность снижения процентных ставок в ближайшем будущем. Более высокие затраты на заимствования могут привлечь больше иностранных инвестиций, что повысит привлекательность доллара США.
Данные по ПХЭ в центре внимания
Более подробная информация об инфляции в США может появиться в пятницу, когда будут опубликованы данные об индексе цен на потребительские товары и услуги за январь.
Исключив такие волатильные активы, как продукты питания и топливо, так называемый «базовый» индекс потребительских цен (PCE) прогнозируется на уровне 3,1% за двенадцать месяцев по январь, что немного выше, чем 3,0% в декабре. Этот показатель внимательно отслеживается финансовыми рынками, поскольку является одним из предпочтительных показателей, используемых ФРС при определении денежно-кредитной политики.
Аналитики ING отметили, что с момента достижения прошлым летом минимального значения в 2,6% базовый индекс потребительских цен (PCE) демонстрирует тенденцию к отклонению от целевого показателя ФРС в 2%.
«Это ограничивает возможности ФРС по снижению процентных ставок в этом году, и мы услышим гораздо больше от ФРС на заседании FOMC в следующую среду», — написали они.
Любопытно, что показатели потребительских цен (PCE), публикуемые Министерством торговли, в последнее время оказались выше, чем отдельные официальные данные Министерства труда о росте потребительских цен. Это объясняется, главным образом, различными методами взвешивания для жилья и здравоохранения, а также различиями в охвате и факторах замещения потребителей. В частности, меньший вес расходов на кондиционирование воздуха в индексе PCE и более высокая подверженность росту медицинских расходов привели к тому, что индекс PCE остается выше, чем индекс потребительских цен (CPI).
В среду индекс потребительских цен за февраль составил относительно скромные 2,4% в годовом исчислении.
Однако, что крайне важно, эти цифры охватывают период, который в значительной степени не включает войну с Ираном, начавшуюся с массированных авиаударов США и Израиля по Ирану в конце февраля. Перспективы инфляции ухудшились с момента начала боевых действий.
Решения центрального банка в огромном количестве.
Следующая неделя станет важной для тех, кто следит за денежно-кредитной политикой во всем мире, поскольку решения по процентным ставкам будут принимать, среди прочих, Федеральная резервная система, Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии.
Участники рынка будут с нетерпением ждать реакции центральных банков на конфликт с Ираном.
«Ожидается, что по итогам заседания FOMC на следующей неделе целевой диапазон процентной ставки останется неизменным и составит 3,5-3,75%», — заявил Майкл Фероли из JPMorgan.
«Осложняющим фактором для краткосрочных перспектив является то, как участники Комитета оценивают политические последствия конфликта на Ближнем Востоке. Мы ожидаем, что в заявлении по итогам заседания это будет упомянуто как дополнительный источник неопределенности к двусторонним рискам, уже с которыми сталкивается ФРС в отношении целей по занятости и инфляции», — сказал Фероли.
Ожидается, что ЕЦБ также сохранит процентные ставки на прежнем уровне, но многие захотят услышать мнение политиков о разгорающейся войне, которая привела к серьезному газовому и нефтяному кризису в Европе.
«Центральные банкиры имеют долгую историю принятия сложных политических решений в условиях колебаний цен на энергоносители. Нередко цены меняются на 25% в течение года, что приводит к росту индекса потребительских цен на энергоносители, но имеет неопределенные более широкие последствия, особенно учитывая сложность выявления основных факторов спроса и предложения», — заявили Брюс Касман и Нора Сентивани из JPMorgan.
«Хотя ожидается, что цены на нефть останутся высокими, мы понимаем, что закрытие Ормузского пролива на длительный период времени поднимет цены значительно выше текущих рыночных ожиданий. Устойчивый скачок цен на нефть до 125 долларов за баррель или выше усилит инфляцию и нанесет ущерб экономическому росту, а также увеличит риск нелинейных эффектов, которые могут усугубить оба этих последствия», — заявили они.
По их мнению, если цены на нефть достигнут таких уровней, это «может спровоцировать скрытые асимметрии в функциях реакции центрального банка. ФРС склонна к смягчению риска рецессии и, вероятно, займет мягкую позицию, если нефтяной шок усилится. В отличие от нее, ЕЦБ, как правило, демонстрирует большую чувствительность к риску повышения инфляции и может ужесточить политику в случае более значительного роста цен на нефть».