Știri Care Pot Mișca Piaţa

Последний прогноз по валютному рынку от CIBC Economics предполагает, что недавняя волатильность доллара США была вызвана уникальным сочетанием независимых геополитических факторов и спекулятивных потоков, а не фундаментальным изменением стоимости валюты. По мере разрешения этих временных факторов аналитики прогнозируют постепенное ослабление доллара в течение первой половины 2026 года, что создаст дивергентную ситуацию для основных валютных пар, таких как канадский доллар, евро и австралийский доллар.
Доллар США стабилизировался после обвала акций, оцениваемых по индексу Multi Sigma.
Резкое падение доллара США в конце января было результатом независимых факторов, а не фундаментального «обесценивания» валюты. Согласно аналитической записке CIBC, распродажа была вызвана целым рядом событий, включая геополитические угрозы в отношении Гренландии и скоординированные проверки процентных ставок по паре USD/JPY.
Волатильность рынка еще больше усилилась из-за активной спекулятивной деятельности на рынках золота, серебра и биткоина, а также значительных потоков средств, направленных на хеджирование в конце месяца. Экономисты CIBC отметили, что «доллар с тех пор восстановился, поскольку многие из этих факторов разрешились сами собой», предполагая, что в ближайшей перспективе уровень поддержки для индекса DXY находится на отметке 98,50.
Торговая напряженность: прогноз по канадскому доллару
Укрепление канадского доллара в последнее время во многом отражает снижение популярности доллара США в целом из-за геополитических конфликтов. Однако CIBC предупреждает, что канадский доллар столкнется с трудностями, поскольку внимание рынка снова переключается на пересмотр торгового соглашения CUSMA.
Аналитики ожидают, что в ближайшей перспективе курс USD/CAD останется вблизи текущих уровней, даже несмотря на продолжающуюся распродажу других долларовых пар. «Сочетание улучшения глобальной циклической обстановки и сближения процентных ставок между ФРС и Банком Канады приведет к дальнейшему снижению курса USD/CAD до уровня около 1,34», — отметили в CIBC, комментируя ситуацию во второй половине года.
ЕЦБ сохраняет инерцию политики.
Решение Европейского центрального банка оставить депозитную ставку на уровне 2,0% пятое заседание подряд соответствовало ожиданиям рынка в целом. Представители банка продолжают оценивать риски как сбалансированные, предполагая, что текущие уровни процентных ставок остаются «благоприятными» для экономики еврозоны.
Хотя ЕЦБ не ставит перед собой целевые показатели обменных курсов, официальные лица по-прежнему опасаются, что укрепление евро может усилить дезинфляционное давление и затормозить рост ВВП. CIBC ожидает длительного периода инерции в политике до 2026 года, при условии, что курс EUR/USD не будет агрессивно расти выше порога 1,21.
Банк Англии сталкивается с изменением политики в сторону более мягкой денежно-кредитной политики.
Британский фунт испытывает краткосрочное давление, поскольку Банк Англии приближается к нейтральной денежно-кредитной политике на уровне 3,50%. Неожиданное разделение голосов 5:4 среди членов комитета делает предстоящее мартовское заседание потенциально опасным с точки зрения возможного снижения процентной ставки.
Ожидается, что глава Комитета по денежно-кредитной политике Эндрю Бейли присоединится к мягкой фракции, если только предстоящие данные по заработной плате не преподнесут значительный позитивный сюрприз. Несмотря на эти непосредственные проблемы, CIBC предполагает, что «коррекция чрезмерно агрессивного среднесрочного профиля процентной ставки свидетельствует о том, что проблемы с фунтом стерлингов в первом полугодии ослабнут во втором».
Токио сохраняет оперативную реакцию в преддверии выборов.
Министерство финансов Японии сохраняет повышенную бдительность после скоординированных «проверок процентных ставок» в январе, направленных на сдерживание девальвации иены. В настоящее время рынки опасаются тестирования уровня 160, хотя осторожный прогноз Банка Японии поддерживает постепенный восходящий тренд пары USD/JPY.
Результаты предстоящих выборов могут ненадолго поднять пару, но ожидается, что сопротивление будет сохраняться вблизи отметки 158,00. Стратеги CIBC считают, что «учитывая реактивность Министерства финансов Японии, мы считаем, что в течение года существуют дополнительные среднесрочные риски снижения курса USD/JPY, обусловленные действиями США».
Резервный банк Австралии сигнализирует о дальнейшей корректировке процентных ставок.
Резервный банк Австралии занял более жесткую позицию, охарактеризовав свой недавний шаг как необходимую корректировку, а не как стандартный цикл ужесточения денежно-кредитной политики. Сильные данные по рынку труда, включая снижение уровня безработицы до 4,1%, подпитывают ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в первой половине года.
Глава банка Мишель Буллок сохраняет открытую позицию, заявляя, что «ничего не исключено» относительно будущей динамики процентных ставок. CIBC ожидает, что к концу второго квартала австралийский доллар достигнет отметки 0,72, чему будет способствовать жесткая позиция Резервного банка Австралии по сравнению с нейтральной позицией Федеральной резервной системы.